Presyo ng pagbebenta ng isang bahagi - paano matukoy at hamunin? Independent valuation ng shares Zakupki valuation of company shares.

Sinusuri ng kumpanya ng Mosotsenka ang mga bahagi ng sarado at bukas na mga kumpanya ng joint-stock, parehong karaniwan at ginustong. Ang isang bahagi ay isang seguridad na nagbibigay sa may-ari nito ng karapatang magkaroon ng isang partikular na bahagi sa awtorisadong kapital ng isang kumpanya. Sa simpleng salita, ginagawa nitong may-ari ang isang tao ng maliit (o malaking) bahagi ng negosyo. Ang aming trabaho ay upang matukoy ang halaga ng isang seguridad o pakete. Ang presyo ng 100% shares ay ang presyo ng kumpanya mismo.

Ang karaniwang bahaging pinag-uusapan ay nagbibigay sa may-ari ng pinakamababang hanay ng mga karapatan:

• ang karapatan sa isang bahagi sa ari-arian ng kumpanya kung sakaling ma-liquidate ito;
• ang karapatang lumahok sa mga pagpupulong;
• karapatan sa dibidendo.

Kung ang may-ari ng mga seguridad ay may isang buong pakete (higit sa 10%), pagkatapos ay tumatanggap siya ng mga karagdagang karapatan:

• paghirang ng pamamahala;
• pakikilahok sa mga aktibidad ng kumpanya at kontrol dito.

Ang halaga ng isang pakete ay hindi direktang proporsyonal sa laki nito, depende ito sa mga karapatan na mayroon ang may-ari nito.

Ang pagtatasa ng stock ay maaaring ituring na bahagi ng matalinong pamumuhunan. Bago mag-invest ng pera sa isang kumpanya, kailangan mong alamin ang mga prospect nito. Kahit na ang mga securities ay hindi nagbabayad ng mga dibidendo ngayon, hindi ito nangangahulugan na hindi nila bibigyan ang mamumuhunan ng magandang kita sa hinaharap. Ang presyo ng merkado ay nabuo mula sa maraming mga kadahilanan, imposibleng pag-aralan ang kakayahang kumita ng ilang mga mahalagang papel nang walang tamang edukasyon.

Ang kumpanya ng Mosotsenka ay nagtatrabaho sa malalaking kumpanya, maliliit na kumpanya at indibidwal. Sinusuri ng mga eksperto ang presyo ng isang seguridad at gumagawa ng mga makatotohanang pagtataya para sa hinaharap.

Ang pagsusuri ng mga pagbabalik ng stock ay kinakailangan:

• sa mga transaksyon sa pagbili at pagbebenta;
• kapag hinuhulaan ang halaga ng mga kumpanya;
• kung may pangangailangan na magbayad gamit ang mga mahalagang papel para sa isang kontribusyon sa awtorisadong kapital ng isa pang negosyo;
• kapag gumawa ang mga kumpanya ng mahihirap na desisyon sa pananalapi;
• kung gusto ng mga shareholder na ibenta ang mga securities ng kumpanya;
• sa pagpuksa ng kumpanya;
• sa panahon ng mana, atbp.

Paano isinasagawa ng aming mga espesyalista ang mga pagtatasa?

Mayroong tatlong pinakakaraniwang paraan upang masuri ang kakayahang kumita ng mga mahalagang papel na pinag-uusapan:

• pahambing;
• mahal;
• kumikita.

Ang paghahambing na diskarte ay batay sa paghahambing ng presyo ng seguridad ng kumpanyang pinag-uusapan sa mga presyo ng mga mahalagang papel ng iba pang katulad na kumpanya. Ang pamamaraan ay ginagamit lamang sa bukas na mga kondisyon ng merkado.

Ang paraan ng gastos ay mas kumplikado at kapag ginamit, ang tubo ng mamumuhunan ay isinasaalang-alang din. Ito ay pinaniniwalaan na ang presyo ng seguridad ay hindi dapat lumampas sa presyo na maaaring magkaroon ng seguridad ng isang kumpanya na may katulad na antas ng pag-unlad ng negosyo, na maaaring likhain ng mamumuhunan gamit ang perang ipupuhunan niya sa mga securities.

Ang mga stock ay pinahahalagahan batay sa pagtataya ng tagumpay ng kumpanya sa hinaharap. Kung, kahit na sa oras ng pagtatasa, ang kumpanya ay umunlad, ngunit ang pagbaba sa produksyon ay hinuhulaan sa hinaharap, ang mga mahalagang papel nito ay hindi magiging pinakasikat sa merkado.

Ang pagpapahalaga ay depende sa ilang mga kadahilanan:

• kahusayan ng negosyo;
• mga panganib;
• patakaran sa pagbabayad ng dibidendo ng mga tagapamahala ng kumpanya;
• ang estado ng ekonomiya at ang industriya kung saan nagpapatakbo ang negosyo;
• mga pagtataya para sa hinaharap na tagumpay ng organisasyon, atbp.

Kapag nagsasagawa ng mga transaksyon sa mga securities, mahalaga kung anong uri ng mga pagbabahagi sila (ginustong o karaniwan) at kung anong uri ng kumpanya ang inisyu sa kanila (sarado o bukas).

Ang mga securities ng isang closed joint stock company ay ibinebenta batay sa preemptive rights, iyon ay, ang pamamahagi ng mga securities ay ginawa sa mga miyembro ng kumpanya. Kung gusto ng shareholder na ibenta ang kanyang share, kailangan muna niyang ialok ito sa mga miyembro ng kumpanya, ngunit kung lahat sila ay tumanggi na bumili, maaari silang ialok sa isang third party.

Sa loob ng isang bukas na kumpanya ng joint-stock, ang mga naturang paghihigpit ay maaaring ilista sa stock exchange at makuha ng sinumang tao. Ang pagpapahalaga sa halaga ng mga bahagi sa isang OJSC ay mas simple kaysa sa isang CJSC, at lahat ng iba pang bagay ay pantay, ang presyo ng una ay mas mataas kaysa sa presyo ng huli.

Kapag sinusuri ang mga pagbabahagi, ang antas ng kontrol, pagkatubig at laki ng stake ay susi. Tulad ng nabanggit na sa itaas, ang pinakamalaking pagkatubig ay likas sa mga mahalagang papel ng OJSC na sinipi sa mga palitan ng stock. Ang pagkatubig ay nagpapakita ng pangangailangan para sa mga mahalagang papel sa merkado, iyon ay, kung gaano kabilis sila magbebenta para sa halaga ng pamilihan kapag naibenta. Ang laki ay nakakaapekto rin sa pagkatubig: ang isang seguridad ay may higit na pagkatubig kaysa sa isang bloke, dahil mas maraming mamimili ang kayang bumili ng isang seguridad.

Ang pagpapahalaga ay nakakatulong upang makakuha ng ilang uri ng mga presyo:

• merkado - sumasalamin sa pangangailangan para sa isang seguridad sa merkado;
• pamumuhunan - sumasalamin sa bilang ng mga dibidendo, mahalaga para sa mga nais kumita mula sa pagbabahagi;
• pagpuksa - sumasalamin sa halaga ng pera na matatanggap ng may-ari para sa bawat seguridad kung magpasya ang kumpanya na likidahin.

Ang par value ng mga securities ay sumasalamin sa presyong itinakda ng pamamahala ng kumpanya.

Independiyenteng pagtatasa ng mga pagbabahagi ng kumpanya mula sa Mosotsenka

Ang pagsusuri ng mga ordinaryong pagbabahagi at ginustong pagbabahagi ay isinasagawa ng mga empleyado ng kumpanya na may espesyal na edukasyon, na nag-aaral ng mga dokumento, ang lugar kung saan nagpapatakbo ang kumpanya, at hinuhulaan ang tagumpay nito sa hinaharap. Kung ang mga securities ay hindi sinipi sa stock exchange, ang mga espesyalista ay nagsasagawa ng seryosong analytical na gawain - pagsusuri ng pagiging mapagkumpitensya ng negosyo, pagiging maaasahan ng issuer, return on asset, atbp.

Ang presyo ng mga serbisyo ay depende sa:

• mga deadline;
• pagiging kumplikado ng pagkakasunud-sunod;
• uri ng kumpanya (OJSC, CJSC);
• mga volume.

Ang pagtatasa ay mangangailangan ng pagkakaloob ng ilang mga dokumento, na maaaring kabilang ang:

• mga pahayag sa pananalapi ng nagbigay;
• pasaporte ng taong nag-order ng serbisyo;
• mga kopya ng mga dokumentong bumubuo;
• pahayag ng mga fixed asset;
• plano sa negosyo para sa pangmatagalan, atbp.

Ang ulat ay isinumite sa oras o mas maaga sa iskedyul at iginuhit alinsunod sa Pederal na Batas-135 "Sa Mga Aktibidad sa Pagpapahalaga". Maaari kang mag-order ng pagsusuri o makakuha ng payo sa pamamagitan ng pagtawag sa mga numerong nakalista sa mga contact. Bago simulan ang trabaho, isang libreng konsultasyon ay gaganapin at isang kontrata ay matatapos.

Halaga ng mga serbisyo sa pagtatasa ng stock

	Pagsusuri ng Stock	Gastos, kuskusin.
	Pagpapahalaga ng mga pagbabahagi para sa isang notaryo (pagpasok sa mga karapatan sa mana)	mula sa 4000 bagong presyo mula sa 1000
	Pagpapahalaga ng mga stake sa mga negosyo (OJSC, CJSC)	mula sa 40000 bagong presyo mula sa 12 000
	Pagpapahalaga ng mga pagbabahagi ng bangko
	Pagpapahalaga ng mga bayarin	Negotiable
	Pagpapahalaga ng bono	Negotiable

* Ipinapakita ng talahanayan ang karaniwang mga time frame para sa trabaho. Kung kinakailangan, ang mga deadline ay maaaring bawasan. Ang minimum na panahon para sa pagsasagawa ng trabaho ay 1 araw ng trabaho. Mangyaring suriin sa iyong manager ang tungkol sa posibilidad at kundisyon ng pagsasagawa ng trabaho sa pinakamaikling posibleng panahon.

Ang pagpapahalaga ng mga mahalagang papel ay kinakailangan kapag:

• nagsasagawa ng mga transaksyon para sa kanilang pagbili at pagbebenta;>
• muling pagbubuo ng negosyo; (liquidation, merger, acquisition o paghihiwalay ng mga independiyenteng negosyo mula sa hawak);
• pagpapakilala sa kanila sa awtorisadong kapital ng isa pang legal na entity;
• pagtukoy ng halaga ng collateral para sa pagpapahiram;
• ilipat sa pamamahala ng tiwala

Halaga ng mga serbisyo at listahan ng mga dokumentong kinakailangan para sa pagtatasa ng stock

Upang matukoy ang halaga ng mga serbisyo at ang listahan ng mga kinakailangang dokumento para sa pagtatasa ng stock, piliin ang seksyong nababagay sa iyo.

• pagtatasa ng mga pagbabahagi sa mga negosyo (LLC, OJSC, CJSC) sa ibang mga kaso (maliban sa pagpasok sa mga karapatan sa mana)
• Pagtatasa ng mga na-default na negosyo (bankrupt na negosyo)

Ang presyo (mga panipi) ng mga pagbabahagi ay tinutukoy lamang ng ratio ng supply at demand sa bukas na merkado ng mga mahalagang papel.

Ang isang independiyenteng pagtatasa ng mga pagbabahagi ng isang kumpanya ay isang kinakailangang hakbang upang ma-secure ang iyong pamumuhunan. Ang isang pangunahing pagsusuri ng sitwasyon sa merkado ng mga mahalagang papel ay nagpapahintulot sa isang mamumuhunan na maiwasan ang mga pagkakamali sa harap ng patuloy na pagbabagu-bago ng presyo. Ito ay makakamit lamang pagkatapos ng pagtatasa ng halaga sa pamilihan.

Kailan ito isinasagawa? pagtatasa ng stock, kung gayon ang halaga sa pamilihan ay nauunawaan bilang ang pinaka-malamang na presyo kung saan ang isang partikular na bagay ay maaaring ihiwalay sa bukas na merkado sa isang mapagkumpitensyang kapaligiran, kapag ang mga partido sa transaksyon ay kumilos nang makatwiran, pagkakaroon ng lahat ng kinakailangang impormasyon, at ang halaga ng transaksyon ang presyo ay hindi makikita sa anumang paraan.
Ang batayan para sa pagsusuri ng mga bahagi ng isang negosyo ay upang matukoy ang kanilang halaga bilang isang instrumento sa pananalapi na may kakayahang makabuo ng kita para sa may-ari nito. Kasama sa mga paraan upang kumita ang pagtanggap ng mga dibidendo at pagtaas ng halaga ng mga bahagi na nauugnay sa pagpapabuti ng pagganap sa pananalapi ng kumpanya, pagpapalawak ng negosyo nito at pagtaas ng halaga ng mga ari-arian. Kaya, ang isang independiyenteng pagtatasa ng mga pagbabahagi ay maaaring isagawa gamit ang mga sumusunod na pamamaraan: capital market, net assets, dividend.

Ang pinakamahalagang katangian na tumutukoy sa halaga ng isang stock ng mga mahalagang papel kapag tinatasa ang halaga sa merkado ng mga pagbabahagi ay ang laki nito, pagkatubig at ang antas ng kontrol na ibinibigay nito. Halimbawa, ang laki ng shareholding ng kumpanya ay gumaganap ng isang mahalagang papel kung ang isang kumokontrol na stake ay tinasa, ang isang premium para sa pagkontrol ng kalikasan ay idinagdag sa halaga ng stake, iyon ay, para sa kakayahang magtalaga ng pamamahala at pamahalaan ang kumpanya. Ang premium para sa kontrol ay maaaring 30-40 porsyento kumpara sa average na presyo na kinakalkula batay sa halaga ng negosyo at ang bilang ng mga pagbabahagi na inisyu, at ang diskwento para sa hindi nagkokontrol na katangian ng stake ay maaaring 20-30 porsyento. Bilang karagdagan, ang isang mahalagang katangian na makabuluhang nakakaapekto sa halaga ng merkado ng isang bloke ng mga pagbabahagi ay ang pagkatubig ng mga mahalagang papel na pinahahalagahan. Ang mga share ng mga open joint-stock na kumpanya na nakalista sa mga pangunahing stock exchange ay may pinakamataas na liquidity, at ang mga share ng mga closed joint-stock na kumpanya na hindi publicly traded ay may pinakamababang liquidity.

Ang lumalagong modernong negosyo sa pamumuhunan ay imposible nang walang ganoong pamamaraan tulad ng pagtatasa ng mga pagbabahagi ng negosyo. Ang prosesong ito ay kumplikado at matagal, ngunit subukan nating isaalang-alang ang lahat sa pagkakasunud-sunod. Una, alamin natin kung ano ang mga securities at kung ano ang kanilang papel para sa modernong negosyo.

Ano ang mga pagbabahagi

Sa isang malawak na kahulugan, ang pagbabahagi ay mga mahalagang papel na nagpapahiwatig ng kontribusyon ng isang tiyak na halaga ng mga pondo sa awtorisadong kapital ng isang negosyo, na sumasakop sa parehong maliit at isang makabuluhang bahagi nito, at kung saan, dahil sa matagumpay na mga aktibidad ng isang kinatawan ng negosyo, payagan ang kanilang may hawak na kumita.

Ang ganitong uri ng obligasyon ay walang malinaw na nakapirming nominal na rate at maaaring magbago depende sa pagbabagu-bago ng mga indicator tulad ng supply at demand, samakatuwid ang market valuation ng mga share ay medyo popular at kapaki-pakinabang na pamamaraan sa modernong merkado.

Kapansin-pansin din na mula sa punto ng view ng mga ligal na obligasyon, ang may hawak ng isang pakete ng mga dokumento ng pagbabahagi ay may higit na kapangyarihan kaysa sa may-ari ng ilang mga yunit ng naturang mga mahalagang papel. Samakatuwid, napakahalaga na mahulaan ang kanilang halaga sa mahabang panahon, lalo na pagdating sa malalaking pamumuhunan sa negosyo.

Ang pangangailangan para sa pagtatasa ng mga mahalagang papel

Kaya, nalaman namin kung gaano kahalaga ang mutual securities sa modernong entrepreneurship, at ngayon tingnan natin nang mas malapitan kung bakit kailangan nating kalkulahin ang kanilang halaga at kung bakit kailangan ang pamamaraang ito.

Ang pagtatasa ng halaga sa merkado ng isang bloke ng mga pagbabahagi ay lubhang kailangan sa mga sumusunod na kaso:

• kapag inililipat ang mga karapatan ng pansamantalang pamamahala ng mga mahalagang papel sa isang tagapangasiwa;
• kapag tumatanggap ng mga hiniram na pondo sa bangko at naaayon sa pagtatasa ng halaga ng equity capital;
• kapag nakakuha ng mga bahagi sa awtorisadong kapital ng isa pang entity ng negosyo;
• kapag nagsasagawa ng anumang mga pamamaraan kabilang ang muling pagsasaayos ng isang negosyo (pagbabago ng anyo ng aktibidad, pagsasama-sama, pagpuksa at pagkuha);
• pati na rin sa panahon ng pamamaraan para sa pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel, na madalas na nangyayari.

Matapos isagawa ang naturang operasyon, ang panganib ng pagtatapos ng hindi kumikitang mga deal mula sa punto ng view ng patakaran sa pamumuhunan sa negosyo ay makabuluhang nabawasan. Ang pagtatasa ng stock ay ang unang hakbang tungo sa pagiging transparent at pag-unawa sa kung paano gumagana ang stock market.

Mula sa isang pambatasan na pananaw

Sa modernong merkado sa pananalapi, madalas na lumitaw ang isang sitwasyon kung saan ang mga magagamit na pondo ay naipon ng ilang mga kinatawan ng negosyo, ngunit ang pangangailangan para sa pamumuhunan ay nagmumula sa ganap na magkakaibang mga entidad ng negosyo, na nangangailangan ng hindi pantay na pamamahagi ng mga pondo. Para sa layuning ito, mayroong regulasyon ng estado ng paggalaw ng mga mahalagang papel upang mapadali ang tuluy-tuloy na sirkulasyon ng pananalapi, na ginagabayan ng Batas ng Russian Federation "Sa Securities Market" No. 93 ng Abril 22, 1996, pati na rin ang Batas ng ang Russian Federation "On Joint Stock Companies" No. 208 ng Disyembre 26, 1995.

Ayon sa mga regulasyong ito, ang pagtatasa ng mga pagbabahagi ay isinasagawa sa mga kaso na inilarawan sa itaas, at isang pamamaraan hindi lamang para sa pagtukoy ng kanilang netong halaga, kundi pati na rin para sa pagtukoy ng kanilang posisyon sa modernong merkado Ang prosesong ito ay ganap na ginagabayan ng batas sa bawat yugto.

Mga uri ng halaga ng securities

Ang pagtatasa ng mga pagbabahagi ng isang entidad ng negosyo ay higit na nakadepende sa kanilang mga uri ng halaga, na naiiba sa mga sumusunod:

• nominal - kumakatawan sa ratio sa pagitan ng kabuuang halaga ng awtorisadong kapital at ang bilang ng mga inisyu na securities;
• halaga ng emisyon - ang presyo na itinatag sa oras ng paunang isyu;
• sheet ng balanse - tinutukoy sa parehong paraan tulad ng nominal, ngunit sa parehong oras ang dami ng mga obligasyon ng entidad ng negosyo ay ibawas mula sa halaga ng awtorisadong kapital at ginagamit para sa pagmuni-muni sa accounting at financial accounting;
• pagpuksa - hindi ginagamit hanggang ang negosyo ay tumigil sa pagsasagawa ng mga aktibidad sa pagpapatakbo nito, ay kumakatawan sa halaga ng mga ari-arian ng kumpanya pagkatapos ng pagbabayad ng lahat ng mga pananagutan;
• pamumuhunan - tinutukoy ng mamumuhunan batay sa maraming mga kadahilanan at kumakatawan sa isang halaga na makakatugon sa demand sa stock market;
• kalkulado – ang resulta ng pagsusuri batay sa mga pagbabago sa presyo ng stock exchange;
• market – ang tunay na presyo kung saan ibinebenta ang isang seguridad sa stock exchange.

Dahil ang huling tagapagpahiwatig ay ang pinakamahalaga sa aktibidad ng pamumuhunan ng isang negosyo, tatalakayin natin ito nang mas detalyado.

Paano nabuo ang halaga ng pamilihan ng mga pagbabahagi?

Gaano man ito kabalintunaan, ang mga share para sa pagbebenta ay pinahahalagahan lamang kung mayroon silang sariling halaga sa merkado, na hindi likas sa lahat ng mga dokumento ng pagbabahagi. Ang mga seguridad na pinagkalooban ng ari-arian na ito, bilang panuntunan, ay napapailalim sa sirkulasyon sa stock market sa patuloy na batayan, at dapat silang magkaroon ng mga panipi sa merkado, na tinutukoy ng mga propesyonal na kalahok sa stock market. Bilang karagdagan, ang mga bloke ng naturang mga pagbabahagi ay lumahok sa mga tunay na transaksyon kung saan ang mga independiyenteng nagbebenta at mamimili ay kasangkot sa mga kondisyon ng bukas na impormasyon at isang mapagkumpitensyang kapaligiran.

Ang halaga sa merkado ng mga mahalagang papel na ito ay nakasalalay sa mga sumusunod na tagapagpahiwatig:

• laki ng pakete na sinusuri;
• ang mga kondisyon kung saan ipinamamahagi ang share capital;
• ang pagkakaroon ng isang premium (sa kaso ng isang control factor ng package) o isang diskwento (kung ang laki ng package ay hindi sapat para sa kontrol) kapag bumili ng mga securities.

Mga diskarte sa pagtatasa

Ang pagpapahalaga sa mga pagbabahagi ng OJSC ay medyo indibidwal na proseso, kaya mayroong ilang mga diskarte sa pamamaraang ito:

1. Mahal. Ginagamit ito kung ang isang legal na entity ay nakakakuha ng mga securities ng isang negosyo na hindi kayang makipagkumpitensya sa shareholder at gumagawa ng mga katulad na produkto. Samakatuwid, sa kasong ito, ang mamimili, bilang panuntunan, ay hindi handang magbayad ng malaki para sa isang katumbas na negosyo, kaya ang halaga ay tinutukoy.
2. Pahambing. Batay sa impormasyon tungkol sa mga transaksyong iyon na isinagawa dati kasama ang paglahok ng mga katulad na entidad ng negosyo. Bilang isang patakaran, ang diskarte na ito ay inilalapat lamang sa kaso ng mga securities trading sa bukas na merkado.
3. kumikita. Batay sa interes ng mamimili sa tubo na matatanggap niya mula sa pagbili ng isang pakete ng mga mahalagang papel. Sumang-ayon, walang interesadong mamuhunan sa isang negosyong may negatibong reputasyon sa isang mapagkumpitensyang merkado.

Mga Paraan ng Pagsusuri ng Stock

Ang mga diskarte na inilarawan sa itaas ay isang pangkalahatang kwalipikasyon lamang ng mga uri ng pagtukoy sa halaga ng mga mahalagang papel. Bilang karagdagan sa pag-uuri na ito, may mga pamamaraan para sa pagsusuri ng mga pagbabahagi, na pinili depende sa mga resulta ng pagsusuri ng mga aktibidad sa pananalapi ng entidad ng negosyo.

Narito ang mga pangunahing pamamaraan:

• paggamit ng isang mathematical weighing procedure;
• pagsusuri ng capital market at mga resultang transaksyon;
• paraan ng may diskwentong cash flow;
• capitalization ng mga stream ng kita;
• halaga ng netong kasalukuyang asset.

Mga yugto ng pagtatasa ng stock

Ang isang pagtatasa ng halaga sa merkado ng mga pagbabahagi bilang isang resulta ng paggamit ng mga diskarte at pamamaraan sa itaas ay dapat magpakita ng pangwakas na halaga, na magiging resulta ng prosesong ito ng masinsinang paggawa, at nahahati ito sa mga sumusunod na yugto:

1. Pagtukoy sa target na oryentasyon ng pamamaraan ng pagtatasa at ang pamantayan ng gastos na nakasalalay dito. Bilang karagdagan, sa unang yugto, ang dami ng impormasyon na magagamit ng publiko at ang porsyento ng mga securities na tinasa ay sinusuri.
2. Ang posisyon ng isang entidad ng negosyo sa merkado ay sinusuri na isinasaalang-alang ang kadahilanan ng industriya, kabilang ang mga prospect para sa direksyon ng negosyo.
3. Sa yugtong ito, tinutukoy ng appraiser, batay sa impormasyong natanggap, ang pamamaraan kung saan siya magtatrabaho pa.
4. Ang kalidad at pagkakumpleto ng impormasyong ibinigay at ang kasapatan nito para sa karagdagang pagtatasa ay tinutukoy.
5. Batay sa mga nakuhang tagapagpahiwatig, ang mga pagtataya ng kita para sa mga hinaharap na panahon ay ginawa.
6. Ang espesyalista sa pagtatasa ay gumagawa ng isang konklusyon tungkol sa kung ang negosyo ay may kakayahang magsagawa ng karagdagang mga aktibidad sa ekonomiya, o kung ito ay nasa bingit ng pagpuksa.

Bilang resulta, mayroon kaming kumpleto at komprehensibong impormasyon hindi lamang tungkol sa halaga ng mga pagbabahagi, kundi pati na rin sa pangkalahatang larawan ng estado ng negosyo ng shareholder.

Paano gawing kumikita ang pamumuhunan?

Walang alinlangan, ang pagpapahalaga ng mga stock at mga bono ay isang kailangang-kailangan na proseso sa modernong merkado ng pamumuhunan, ngunit ang tamang pagbili ng mga mahalagang papel ay nagkakahalaga din ng malaki. Naiintindihan nating lahat na ito ay isang mapanganib na negosyo, samakatuwid, kapag namumuhunan ang iyong mga pondo sa negosyo ng ibang tao, dapat ka ring magsagawa ng iyong sariling, static na pagtatasa.

Tulad ng para sa mga panganib, maaaring depende sila sa maraming mga kadahilanan. Halimbawa, ang mga resulta ng pagtatasa ay hindi nagpakita ng positibong bisa sa isang partikular na proyekto sa pamumuhunan. Gayunpaman, hindi ito nangangahulugan na ang mga karapatan sa transaksyong ito ay walang halaga; dapat mong isaalang-alang ito mula sa kabilang panig - pag-aralan ang mga katangian ng opsyon at magpasya kung ano ang maaaring itama.

Sa anumang kaso, ang proseso ng pagbili ng mga mahalagang papel ay maaaring hatiin sa mga yugto at subaybayan kung paano kikilos ang kumpanya sa hinaharap sa isang mapagkumpitensyang kapaligiran.

Mga agarang prospect sa larangan ng pagtatasa ng Bangko Sentral

Sa kasamaang palad, sa ngayon, sa modernong domestic stock market, ang pagtatasa ng stock ay malayo sa isang magkakaugnay na proseso. At sa kasamaang palad, ito ay dahil sa isang hindi perpektong mekanismo ng regulasyon, na, sa ilang pagsisikap, ay maaaring sapat na ayusin ang mga relasyon sa pagitan ng mga kalahok sa pamamaraan para sa pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel.

Ang mga katotohanan ng modernong domestic na negosyo ay ang mga sumusunod: ang mga shareholder ay patuloy na niloloko ang mga resulta ng pananalapi ng negosyo, habang artipisyal na binabago ang mga presyo ng mga mahalagang papel sa stock market, na hindi nagpapahiwatig ng kanilang tunay na halaga, ngunit ang kawalan ng kakayahang pumili ng tamang patakaran sa marketing .

Pangunahing ginawa para sa pagpaparehistro ng mana, mga transaksyon ng pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel, pagpaparehistro ng collateral para sa pagkuha ng pautang. Kadalasan ang naturang pagtatasa ay kinakailangan kapag ang mga securities na hindi nakalakal sa bukas na merkado ay kasama sa awtorisadong kapital ng isang negosyo, gayundin kapag ang tunay na halaga ng merkado ng kumpanya (kasama ang mga ari-arian nito) ay tinutukoy.

Pagpapahalaga ng mga mahalagang papel para sa isang notaryo kapag nagrerehistro ng isang mana

Sa aming pagsasanay, ang pinakakaraniwang layunin ng pagpapahalaga sa mga pagbabahagi ay ang magparehistro ng mana

Pagpapahalaga ng ordinaryong at ginustong pagbabahagi upang magrehistro ng isang mana, kinakailangan ito para sa mga layunin ng pagkalkula ng halaga ng bayad sa notaryo kapag nakakuha ng isang sertipiko ng titulo sa minanang ari-arian. Sa ganitong mga kaso, ang pagtatasa ay medyo pormal - ang kliyente ay tumatanggap ng ekspertong opinyon sa halaga ng bloke ng mga pagbabahagi na mamanahin. Upang makuha ang konklusyon na ito, kinakailangan upang magbigay ng isang kopya ng sertipiko ng kamatayan ng may-ari, pasaporte ng customer at isang katas mula sa rehistro ng mga shareholder na nagpapatunay na sa petsa ng kamatayan ay may mga pagbabahagi sa isang tiyak na dami sa personal na account ng ang namatay.

Sa esensya, ang pagtatasa ng stock ay nagpapahintulot sa iyo na matukoy ang halaga ng bahagi ng negosyo na kasama ng stock na pinahahalagahan.

Madalas stock valuation isinasagawa kapag nagrerehistro ng isang mana (upang kalkulahin ang halaga ng bayad sa notaryo sa kaganapan ng pagtanggap ng isang sertipiko ng mga karapatan sa mana), pati na rin kapag nagtatapos ng mga transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel o kapag nagrerehistro ng isang pangako para sa layunin ng pagkuha isang pautang.

Paano pinahahalagahan ang mga stock (mga yugto ng pagtatasa ng stock)?

Mayroong ilang iba't ibang mga paraan para sa pagpapahalaga ng mga stock. Ang pagpili ng pinakamainam na paraan ng pagpapahalaga ay nakasalalay sa mga katangian ng pagkakaroon ng mga pagbabahagi na pinahahalagahan sa stock market.

Upang matukoy ang halaga ng isang stock na umiikot sa mga platform ng kalakalan, isang pagsusuri ng stock market ay isinasagawa, at pagkatapos ay ang average na quote sa oras na ang stock ay pinahahalagahan ay kinakalkula. Gayunpaman, kung ang mga pagbabahagi na ito ay hindi sinipi sa isang organisadong pamilihan ng sapi, kung gayon ito ay magiging mas mahirap na suriin ang mga pagbabahagi, na nangangahulugan na ang mga karagdagang operasyon ay kinakailangan upang makalkula ang halaga ng mga pagbabahagi. Sa yugtong ito, kinakailangan na maging pamilyar sa mga aktibidad ng negosyo, magsagawa ng pagsusuri ng kakayahang kumita nito, i.e. magsagawa ng pagtatasa ng negosyo sa buong kumpanya. Ang susunod na yugto ay ang pagtatatag ng halaga ng bahaging iyon na nahuhulog sa pakete ng mga pagbabahagi na pinahahalagahan.

Kung ang halaga ng mga pagbabahagi ay tinutukoy upang ipakita ang data sa isang notaryo, pagkatapos ay ginamit ang mga pinasimpleng pamamaraan ng paghahalaga.

Upang magsagawa ng pagtatasa ng stock, kakailanganin ng isang espesyalista ang mga sumusunod na dokumento:

1. Mga dokumento na nagpapatunay sa pagkakakilanlan ng may-ari ng mga pagbabahagi, o isang sertipiko ng kamatayan ng may-ari (kung ang pagtatasa ay isinasagawa upang gawing pormal ang mana), pati na rin ang mga dokumento ng pamagat sa bloke ng mga pagbabahagi.

2. Mga dokumentong bumubuo at ang kanilang mga kopya. Kapag nagrerehistro ng isang mana, kakailanganin mo ng isang katas mula sa deposito na nagpapahiwatig kung gaano karaming mga bahagi ang pag-aari ng namatay na tao.

Gayundin, maaaring kailanganin ng appraiser ang iba pang mga dokumento: impormasyon sa mga nakapirming asset ng kumpanya, mga prospektus na may mga kopya, mga ulat sa mga resulta ng isyu ng mga pagbabahagi, mga ulat sa accounting para sa huling 5 taon, data sa mga aktibidad at istraktura ng organisasyon ng negosyo, impormasyon sa mga ari-arian ng kumpanya, data tungkol sa mga utang ng negosyo kasama ang mga paliwanag nito, isang detalyadong plano sa negosyo para sa susunod na 5 taon, atbp.

Ano ang nakakaimpluwensya sa presyo ng merkado ng mga pagbabahagi?

Ang presyo ng mga pagbabahagi ay naiimpluwensyahan ng ilang mga kadahilanan. Isa sa mga pangunahing ay ang apela tinantyang bloke ng mga pagbabahagi sa mga palitan ng stock sa mundo, ang mga pandaigdigang tagapagpahiwatig nito, ang tinatawag na mga indeks ng stock. Ang presyo ng isang bahagi ay direktang nakasalalay sa sitwasyon sa stock market, sa demand para sa produktong ibinebenta ng kumpanya na ang mga pagbabahagi ay tinatasa, gayunpaman, kahit na pagkatapos ng pag-aaral sa merkado at demand, nang walang karagdagang mga kalkulasyon, imposibleng tumpak hulaan nang eksakto kung paano lalabas ang mga bagay, kung magkano ang halaga ng isang partikular na bloke ng pagbabahagi sa hinaharap , dahil Ang presyo ng stock ay naiimpluwensyahan din ng iba't ibang teknikal na kadahilanan at sentimento ng mamimili.

Magkano ang halaga ng pagtatasa ng stock at saan nakasalalay ang halagang ito?

Ang halaga ng trabaho sa pagtatasa ng stock ay nakasalalay sa layunin kung saan isinasagawa ang pagpapahalaga, ang pagiging kumplikado ng trabaho, at ang pagkakumpleto at katumpakan ng ibinigay na data. Kaya, ang halaga ng mga gawaing ito ay tinutukoy ng ekspertong appraiser sa pagsusuri ng takdang-aralin tungkol sa pagtatasa at ang mga kasamang salik, at mga halagang 1,500-10,000 rubles

Ano ang time frame para sa stock valuation?

Ang oras ng trabaho upang suriin ang pagbabahagi nang direkta ay nakasalalay sa uri ng pagbabahagi, ang pagkakaroon ng data sa mga dokumento at sa stock market. Kaya, depende sa kabuuang intensity ng paggawa, ang pagtatasa ng mga pagbabahagi ay isinasagawa sa loob ng 1 oras hanggang ilang araw.

Ang pagpapahalaga sa pagbabahagi ay isang medyo kumplikadong proseso. Siyempre, kung mayroon kang ilang mga kasanayan sa larangan ng pagpapahalaga, pagkatapos ay gumagamit ng mga awtomatikong virtual na serbisyo, maaari mong subukang suriin ang mga pagbabahagi sa iyong sarili at makakuha ng tinatayang data sa kanilang average na halaga, na, gayunpaman, ay hindi magkakaroon ng anumang legal na puwersa.

Upang malayang suriin ang mga pagbabahagi ng isang OJSC, sapat na upang maghanap ng impormasyon sa mga website ng mga palitan. Upang suriin ang mga pagbabahagi ng isang closed joint-stock na kumpanya o bukas na joint-stock na kumpanya, na ang mga pagbabahagi ay hindi sinipi sa stock exchange, kinakailangan na magkaroon ng data ng balanse sa petsa ng pagtatasa.

Ano ang hitsura at kasama ng ulat sa pagtatasa ng stock?

Ang appraiser, batay sa mga kalkulasyon na isinagawa alinsunod sa batas ng Russia sa mga aktibidad sa pagtatasa, ay gumuhit ng isang ulat sa pagtatasa ng mga pagbabahagi, na isang opisyal na dokumento. Sa loob nito, ipinapakita ng eksperto ang kanyang opinyon tungkol sa halaga ng mga pagbabahagi, batay sa mga resulta ng kanyang pagsusuri at mga resulta ng mga kalkulasyon. Karaniwan, ang ulat ng pagtatasa ay binubuo ng 20-80 na mga sheet, ang bawat pahina ay binibilang. Ang natapos na ulat ay nakatali, pinirmahan ng isang appraiser at selyado.

Gaano katagal ang isang ulat sa pagtatasa ng stock?

Ayon sa Federal Valuation Standard, ang pangwakas na halaga ng mga pagbabahagi, na ipinahiwatig sa ulat ng pagpapahalaga, ay itinuturing na wasto at maaaring magamit upang magsagawa ng mga transaksyon na may kaugnayan sa pagtatapos ng mga transaksyon sa loob ng anim na buwan mula sa petsa ng pagguhit ng ulat ng pagpapahalaga. . Gayunpaman, ang isang pagbubukod ay ginawa para sa mga pagbabahagi na inisyu sa pagpasok sa isang mana.

Gastos sa trabaho pagpapahalaga ng bloke ng mga pagbabahagi para sa mga layunin ng mana ay mula sa 3,000 rubles bawat issuer. Kasama sa gastos na ito ang isang kahilingan na kunin ang mga pahayag ng nagbigay sa petsa ng pagkamatay ng may-ari.

Pagpapahalaga ng mga pagbabahagi sa muling pagbili ng mga pagbabahaging ito mula sa mga minoryang shareholder.

Sa ilang partikular na sitwasyong tinukoy sa ating batas, minsan ay dumarating ang panahon na ang isang pinagsamang kumpanya ng stock ay nag-aalok sa mga shareholder nito na ibenta ang kanilang mga share. Kasabay nito, nag-aalok ang Kumpanya ng presyo para sa mga bahagi nito na natukoy bilang resulta ng pagtatasa ng halaga ng mga bahaging ito ng isang kumpanya ng pagtatasa. Kung ang muling pagbili ng mga pagbabahagi ay isinasagawa ng isang Open Joint-Stock Company (mula dito ay tinutukoy bilang OJSC), ang mga pagbabahagi nito ay malayang ipinagbibili sa stock exchange, kung gayon ang pagsuri sa presyo ng muling pagbili ay medyo simple - dapat mong tingnan ang mga quote ng mga mahalagang papel na ito sa mga palitan ng RTS o MICEX (kasalukuyang isang palitan).

Tulad ng para sa mga Closed Joint Stock Companies (mula rito ay tinutukoy bilang CJSC) o ilang mga JSC na ang mga pagbabahagi ay wala sa libreng sirkulasyon at ang mga presyo na hindi bukas at pampublikong impormasyon, pagkatapos ay sa muling pagbili ng Kumpanya, na inanunsyo ang halaga ng alok nito, ay dapat bigyan ang shareholder ng pagkakataong maging pamilyar sa ulat ng pagtatasa. Bukod dito, kapag binibigyang halaga ang mga pagbabahagi para sa mga layunin ng collateral o pagbili at pagbebenta, ang mga diskwento para sa di-kontrol na kalikasan at mababang pagkatubig ay inilalapat sa bloke ng mga pagbabahagi. Ang mga diskwento na ito ay hindi maaaring ilapat kapag muling bumili ng mga pagbabahagi. Ang mga shareholder na hindi nakakaunawa sa lahat ng mga sali-salimuot na ito ay hindi gustong pamilyar sa mga ulat ng pagtatasa at karaniwang tinatanggap ang alok ng Kumpanya at sumasang-ayon sa presyo nito.

Inirerekomenda namin na kapag nakatanggap ka ng alok na muling bilhin ang iyong mga bahagi, una sa lahat ay magsagawa ka ng isang malinaw na pagtatasa ng iyong stake. Sa aming pagsasanay, may mga kaso na ang Kumpanya ay sadyang minamaliit ang halaga ng mga bahagi nito nang ilang beses, na walang muwang na umaasa sa kamangmangan ng mga shareholder, na kung saan ay may karanasang mga abogado. Ang mga shareholder, sa pamamagitan ng korte, ay naghangad na baguhin ang desisyon sa muling pagbili, dagdagan ang halaga ng mga pagbabahagi ng ilang beses at bayaran ang lahat ng mga gastos na natamo bilang resulta ng pagsubok.

Halaga ng mga serbisyo ng appraiser

Ang halaga ng mga serbisyo sa pagtatasa ng stock ay indibidwal na tinutukoy at depende sa mga sumusunod na salik:

• labor intensity ng trabaho;
• pagkakumpleto at pagiging maaasahan ng impormasyong magagamit sa Customer;
• mga deadline para sa pagtupad ng order.

Halimbawa, kapag pinahahalagahan ang mga bahagi para sa pagpaparehistro ng mana, ang halaga ng mga serbisyo ay magiging humigit-kumulang 2,500 rubles. Kung kinakailangan upang suriin ang mga pagbabahagi para sa mga transaksyon o mga layuning panghukuman, ang halaga ng aming mga serbisyo ay mula sa 10,000 rubles.

Maikling impormasyon.

Mga isyu ng "kawalan ng kontrol" kapag binibigyang halaga ang mga pagbabahagi sa panahon ng mga pagbili mula sa mga minoryang shareholder.

Ayon sa talata 3 ng Art. 75 ng Law on Joint Stock Companies, ang muling pagbili ng mga pagbabahagi ng kumpanya ay isinasagawa sa isang presyo na tinutukoy ng board of directors (supervisory board) ng kumpanya, ngunit hindi mas mababa kaysa sa market value, na dapat matukoy ng isang independiyenteng appraiser nang hindi isinasaalang-alang ang pagbabago nito bilang resulta ng mga aksyon ng kumpanya na nagbigay ng karapatang humiling ng paghahalaga at muling pagbili ng mga pagbabahagi. Ngunit ang halaga ng merkado ay apektado din kung saan ang stake ng mga pagbabahagi ay pinahahalagahan, na nagpapataas ng tanong ng legalidad ng pagsasaayos ng presyo ng mga pagbabahagi kaugnay ng kanilang pagiging nasa isang "non-controlling stake". Ang "hindi nagkokontrol na interes" ay isang bahagi, isang bahagi ng kabuuang bilang ng mga pagbabahagi na inisyu ng isang joint-stock na kumpanya, na puro sa mga kamay ng isang tao, na hindi nagbibigay sa kanya ng pagkakataong magsagawa ng aktwal na kontrol sa aktibidad ng kumpanya.

Konklusyon mula sa hudisyal na kasanayan: Ang pagbaba sa presyo sa merkado ng mga bahagi na may kaugnayan sa pagtatasa ng halaga ng isang "hindi nagkokontrol na taya" ay salungat sa batas.

Ang hukuman ay nagpapatuloy mula sa katotohanan na ang pagbabawas ng halaga ng mga pagbabahagi sa prinsipyo ng "di-kontrol na interes" ay salungat sa batas, dahil, sa bisa ng Art. 75 ng Law on Joint Stock Companies, ang muling pagbili ng mga pagbabahagi ng kumpanya ay isinasagawa sa isang presyo na hindi mas mababa kaysa sa halaga ng merkado, na dapat matukoy ng isang independiyenteng appraiser nang hindi isinasaalang-alang ang mga pagbabago nito bilang resulta ng mga aksyon ng ang kumpanyang nagbigay ng karapatang humiling ng pagpapahalaga at muling pagbili ng mga bahagi.

Kaya, kapag tinutukoy ang halaga sa merkado ng mga pagbabahagi na napapailalim sa muling pagbili, ang halaga ng bahagi ay tinasa anuman ang laki ng pakete na kinaroroonan nito.

Pangkalahatang Impormasyon

Ang pagpapahalaga ng mga mahalagang papel (kabilang ang mga pagbabahagi) ay isang multifaceted at malalim na pagsusuri ng mga aktibidad ng isang negosyo, isang pagsusuri sa kalagayang pinansyal nito at mga prospect nito. Sa kasong ito, hindi lamang isang pagsusuri ng isang partikular na negosyo ang isinasagawa, ang lahat ng mga ari-arian nito ay tinasa sa totoong halaga ng merkado, sinusuri ang kakayahang kumita nito, kundi pati na rin ang pagsusuri ng kaukulang industriya. Dahil dito, ang pagtatasa ng mga mahalagang papel (kakayahang kumita) ay walang iba kundi isang pagtatasa ng negosyo (iyon ay, ang katatagan ng pananalapi ng kumpanyang nag-isyu). Alinsunod dito, ang pagtatasa ng tunay na halaga ng mga mahalagang papel ay binuo sa parehong prinsipyo tulad ng plano para sa pagsasagawa ng trabaho sa pagtatasa ng negosyo. Samakatuwid, ang pagtatasa ng mga mahalagang papel ay tinatayang isinasagawa ayon sa sumusunod na plano: nagsisimula ito sa pagsusuri sa merkado (malalim na pagsusuri ng industriya), sa bansa at isang partikular na rehiyon, at pagsusuri ng mga aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya ng negosyo. . Susunod, ang diskarte sa gastos ay inilapat - ang benepisyo mula sa posibleng pagbebenta ng lahat ng mga asset nang hiwalay ay kinakalkula, ang comparative (market) na diskarte - ang mga pagbabahagi ng mga katulad na negosyo na pinahahalagahan na ibinebenta sa bukas na merkado ay kinuha bilang batayan, at ang kita diskarte - ay ginawa na isinasaalang-alang ang mga pondo (pera) na namuhunan sa isang partikular na negosyo at ang kita sa mga pamumuhunan na ito. Sinusundan ito ng koordinasyon ng mga resulta ng lahat ng tatlong diskarte, ang aplikasyon ng mga diskwento o allowance para sa antas ng kontrol at pagkatubig sa nasuri na pakete.

Pagpapahalaga ng pagbabahagi ng kumpanya - ito ay isang pag-aaral ng market value ng bahaging iyon ng enterprise na sumasagot sa block ng mga share na pinag-uusapan. Ang pamamaraang ito ay maaaring isagawa upang matukoy ang presyo ng ginustong at ordinaryong mga mahalagang papel na inisyu ng parehong sarado at bukas na mga kumpanya ng joint-stock.

Ang pangunahing paraan upang kumita mula sa pagbabahagi ay upang makatanggap ng mga dibidendo at pinansyal, pang-ekonomiya at estratehikong pag-unlad ng kumpanya, pagpapalawak ng negosyo at pagtaas ng halaga ng mga ari-arian. At samakatuwid, kapag sinusuri ang mga pagbabahagi ng isang negosyo, aktibong ginagamit ng kumpanya ng Active Business Consulting ang paraan ng capital market, mga net asset, pati na rin ang capitalization ng mga kita at diskwento ng mga daloy ng salapi.

Ano ang ibig sabihin ng pagbabahagi ng kumpanya?

Ang isang bahagi ay isang seguridad na katibayan ng pamumuhunan ng isang bahagi ng kapital o isang tiyak na halaga ng mga pondo sa isang joint-stock na kumpanya, at bilang isang resulta ay nagbibigay ng karapatang tumanggap ng kita mula sa pag-unlad ng negosyo sa anyo ng mga dibidendo.

Hindi tulad ng iba pang mga securities na may nakapirming kita (halimbawa, isang bill, isang bono) at na-redeem alinsunod sa kanilang par value sa pag-expire, ang mga shareholder ng enterprise ay hindi mananagot ng obligasyon na muling bumili ng mga pagbabahagi. Ang presyo, o, tulad ng sinasabi nila sa stock exchange, ang quotation ng mga pagbabahagi ay itinatag batay sa ratio ng supply at demand sa bukas na merkado.

Kapag isinasaalang-alang ang isang tiyak na pakete ng mga mahalagang papel, palaging posible na makilala kung anong uri ito kabilang - mayorya o minorya. Ang karamihan ay isang bloke ng mga pagbabahagi na nailalarawan sa pagkakaroon ng higit sa 50% ng lahat ng mga pagbabahagi ng negosyo - binibigyan nito ang may-ari ng karapatang pamahalaan ito at humirang ng pamamahala. Samantala, nararapat na tandaan na sa pagsasanay, kapag ang mga pagbabahagi ng isang kumpanya ay pag-aari ng iba't ibang mga mamumuhunan, ang threshold na tumutukoy kung ito ay isang kumokontrol na taya o hindi ay maaaring mas mababa. Sa ilang mga kaso, ang isang 30% na stake ay maaaring isang mayoryang stake - ang paghahati sa mga uri ay may kondisyon. Ang minority stake ay hindi isang controlling stake, ito ay mas mababa sa majority level.

Ang pag-uuri sa karamihan at minorya na mga stake ay tinutukoy ng katotohanan na, depende sa laki ng stake, mayroong isang premium at diskwento para sa kontrol. Ang halaga at porsyento ng diskwento o premium ay tinutukoy ng paraan na ginamit upang suriin ang mga pagbabahagi ng kumpanya.

Dapat ding sabihin na ang isang bloke ng pagbabahagi ay may mas tunay na katangian ng mga karapatan kaysa sa isang indibidwal na bahagi. Ngunit ito ay humahantong sa kawalan ng pakete - ito ay hindi gaanong likido. Ang isang indibidwal na bahagi ay mas madaling ibenta sa bukas na merkado. Ang isang bloke ng pagbabahagi ay interesado sa mga seryosong mamumuhunan na maingat na sinusuri ang sitwasyon sa merkado at nahuhulaan ang matagumpay na pag-unlad ng kumpanya. At ito ay isa pang dahilan kung bakit ang pagpapahalaga ng mga pagbabahagi ng kumpanya ay isang medyo popular na serbisyo.

Sa anong mga kaso tinasa ang pagbabahagi ng kumpanya?

Pagpapahalaga ng pagbabahagi ng kumpanya isinasagawa sa mga sumusunod na kaso:

Pagsasagawa ng mga transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng mga pagbabahagi;

Pagsasaayos ng negosyo - dumaan sa pamamaraan ng pagsasanib, pagpuksa, pagkuha o paghihiwalay ng mga yunit ng negosyo mula sa istraktura ng hawak;

Kontribusyon ng isang bloke ng mga pagbabahagi sa kapital ng isang ligal na nilalang;

Pagtukoy sa halaga ng collateral para sa pagkuha ng pautang;

Lumipat sa pamamahala ng tiwala.

Bakit kailangan ang pagpapahalaga sa pagbabahagi ng kumpanya?

Pagpapahalaga ng pagbabahagi ng kumpanya ay ang unang hakbang sa pagdadala ng seguridad sa pamumuhunan. Ang pangunahing pagsusuri ng merkado at ang kalagayang pinansyal ng negosyo ay mag-aalis ng mga posibleng pagkakamali sa harap ng patuloy na pagbabagu-bago sa mga presyo ng securities. Pagkamit ng kumpiyansa sa mga desisyon na ginawa, pagkakaroon ng lahat ng mga dahilan, at maging ang pagbibigay-katwiran, para sa pamumuhunan ng mga pondo - ito ang mga pakinabang na pagpapahalaga ng mga pagbabahagi ng kumpanya.

Ano ang ibig nating sabihin sa pagpapahalaga ng mga bahagi ng kumpanya?

Pagpapahalaga ng pagbabahagi ng kumpanya ay itinakda na may layuning matukoy ang pinaka-malamang na presyo kung saan ang isang partikular na bagay ay maaaring ibenta sa bukas na merkado sa mga kondisyon ng kumpetisyon at kapag ang parehong partido ay kumilos batay sa kanilang sariling mga interes at matalino, pagkakaroon ng lahat ng impormasyon tungkol sa bagay.

Batayan ng pamamaraan pagpapahalaga ng mga pagbabahagi ng kumpanya ay ang pag-aaral ng halaga bilang instrumento sa pananalapi na may kakayahang makabuo ng tubo. Ang mga pagbabahagi ay maaaring magdala ng kita sa kanilang may-ari sa anyo ng mga dibidendo at isang pagtaas sa halaga ng negosyo - mga salik na nauugnay sa pagpapalawak ng negosyo at pinahusay na pagganap sa pananalapi.

Pinakamaimpluwensyang sa huling resulta pagpapahalaga ng mga pagbabahagi ng kumpanya Kasama sa mga kadahilanan ang laki, antas ng kontrol at pagkatubig ng mga pagbabahagi. Ang antas ng kontrol ay ang premium o diskwento para sa mga karagdagang karapatan na ibinibigay ng isang stock. Halimbawa, kung ang stake na pinag-uusapan ay isang kumokontrol na stake sa enterprise, dapat itong isaalang-alang na binibigyan nito ang may-ari ng karapatang humirang ng pamamahala at pamahalaan ang kumpanya. Ang control premium ay humigit-kumulang 30 porsiyento kumpara sa average na presyo ng isang bloke ng pagbabahagi. Ang diskwento para sa di-kontrol na kalikasan ay tungkol sa 15-20%. Ang isang mahalagang katangian ay din ang pagkatubig ng mga mahalagang papel - ang pinakamataas na tagapagpahiwatig ay ang mga pagbabahagi na kabilang sa mga bukas na kumpanya ng joint-stock na nakalista sa mga palitan ng stock. Ang pinakamaliit na likido ay mga bahagi ng mga saradong kumpanya na hindi pampublikong kinakalakal sa merkado.

Ang pagkakaroon ng gayong mga pakinabang sa mga shareholder na nagmamay-ari ng isang kumokontrol na stake ay ginagawang imposibleng magsagawa ng mga simpleng kalkulasyon sa oras na matanggap. pagpapahalaga ng mga pagbabahagi ng kumpanya. Imposible ring matukoy ang halaga ng isang kumpanya sa pamamagitan lamang ng pagpaparami ng aktwal na halaga sa pamilihan ng mga pagbabahagi sa bilang ng mga pagbabahagi.

Ang pagkalkula ng bahagi ng ari-arian na nahuhulog sa share package na pinag-uusapan ay napaka-interesante at kapaki-pakinabang na impormasyon para sa mga mamumuhunan at mamimili - gayunpaman, ito ay isang medyo mahirap na gawain para sa isang independiyenteng appraiser. Gumagamit ang kumpanya ng Active Business Consulting ng pinagsamang diskarte sa pagpapahalaga ng mga pagbabahagi ng kumpanya, at ginagarantiyahan ang pinakatumpak na resulta sa lahat ng posible.

Anong halaga ang maaaring matukoy sa pamamagitan ng pagtatasa ng mga pagbabahagi ng kumpanya?

Nominal na halaga - nabuo batay sa mga opisyal na pahayag tungkol sa presyo ng pagbabahagi sa mga negosyo. Ang halaga ng mukha ay marahil ang pangunahing katangian ng isang stock. Mula dito matutukoy ang tinatayang (ngunit hindi eksakto) na halaga ng seguridad na pinag-uusapan. Ang halaga ng par ay pareho para sa lahat ng ordinaryong pagbabahagi, ngunit hindi isinasaalang-alang ang mga ginustong pagbabahagi;

Halaga sa pamilihan - kung ang mga pagbabahagi ay inilalagay sa bukas na merkado, ito ay itinatag batay sa presyo ng pagbabahagi sa merkado ng mga mahalagang papel. Sa pagsasagawa, ang nominal at market value ay hindi katumbas o humigit-kumulang magkapareho - ang isang umuunlad na negosyo ay magkakaroon ng mas mataas na market value ng mga share kaysa sa isang organisasyong may problema sa pananalapi. Ang halaga sa merkado ng mga pagbabahagi ng kumpanya ay tinutukoy batay sa relasyon sa pagitan ng supply at demand;

Ang halaga ng libro ay makikita sa balanse ng enterprise, at kinakalkula batay sa halaga ng share capital ng kumpanya, katumbas ng kabuuan ng property complex para sa halaga ng mga pananagutan at kapital na iniambag ng mga may-ari ng ginustong pagbabahagi isolation pagpapahalaga ng mga pagbabahagi ng kumpanya upang matukoy ang halaga ng libro ay hindi isinasagawa - ito ay dahil ito ay higit na nakasalalay sa mga patakaran sa accounting ng organisasyon. Kadalasan, ang halaga ng libro ay ginagamit bilang isang katangian ng seguridad ng mga pagbabahagi ng isang enterprise;

Ang halaga ng pagpuksa ay ang presyo na matatanggap ng shareholder kapag isinasagawa ang pamamaraan para sa pagpuksa ng negosyo at pagbebenta ng mga ari-arian nito sa auction o auction sa maikling panahon, pagbabayad ng mga obligasyon at pagbabayad sa mga ginustong pagbabahagi;

Ang halaga ng pamumuhunan ay ang halaga na pinakainteresado ng isang mamumuhunan - sinasalamin nito ang pagbabalik at kakayahang kumita ng isang stock.

Anong mga diskarte ang ginagamit upang suriin ang mga pagbabahagi ng isang kumpanya?

Cost-effective na diskarte. Nabuo sa prinsipyo na ang mamimili ay hindi magbabayad ng higit sa kung ano ang kinakailangan upang lumikha ng isang katumbas na bagay. Paggamit ng diskarte sa gastos pagpapahalaga ng mga pagbabahagi ng kumpanya tinutukoy ang mga gastos sa paglikha ng isang katulad na negosyo na magkakaroon ng katulad na mga ari-arian at sasakupin ang parehong posisyon sa merkado. Isinasaalang-alang din nito ang makatwirang tubo ng mamumuhunan;

Paghahambing na diskarte. Maaari lamang itong magamit sa bukas na merkado, dahil nabuo ito mula sa paraan ng paghahambing ng mga bagay na pinag-uusapan sa mga katulad na bagay na ibinebenta sa merkado dati. Para makuha ang resulta pagpapahalaga ng mga pagbabahagi ng kumpanya Sa diskarteng ito, kinakailangan na magkaroon ng impormasyon tungkol sa mga presyo ng mga nakaraang transaksyon - sa kasamaang-palad, ang isang umuusbong na merkado ay hindi maaaring magbigay ng kinakailangang halaga ng data para sa isang detalyadong pagsusuri.

Diskarte sa kita. Nabuo sa prinsipyo na ang mga namumuhunan ay pinaka-interesado hindi sa tunay na halaga ng mga pagbabahagi, ngunit sa kita at kita na maaari nilang dalhin. Maaaring ipagpalagay na ang isang mamumuhunan ay hindi bibili ng mga pagbabahagi kung nalaman niya ang tungkol sa isang negatibong hula para sa pag-unlad ng negosyo.

Alam ng kumpanya na "Active Business Consultations" ang tungkol sa lahat ng mga intricacies ng procedure pagpapahalaga ng mga pagbabahagi ng kumpanya. Handa kaming magbigay ng lahat ng posibleng tulong sa pagtukoy ng halaga ng mga pagbabahagi - at ibigay ang lahat ng impormasyon para sa paggawa ng tama at tiwala na mga desisyon.

Pagpapahalaga ng mga karaniwang pagbabahagi

Pagpapahalaga ng mga karaniwang pagbabahagi ay isang pamamaraan para sa pagtatatag ng halaga ng mga pagbabahagi, mga dibidendo kung saan bahagi ng natitirang kita ng negosyo pagkatapos ng mga pag-aayos sa mga may-ari ng mga ginustong pagbabahagi. Ang pangunahing tampok ng mga ordinaryong pagbabahagi ay na bagaman mayroon silang karapatang bumoto sa isang pulong ng mga shareholder, hindi nila ginagarantiyahan ang mga dibidendo ng kanilang may-ari sa kanila.

Para sa karaniwang paghahalaga ng stock Una sa lahat, ang isang malalim na pagsusuri sa pananalapi, teknolohikal at organisasyon ng mga kasalukuyang aktibidad, pati na rin ang mga prospect ng pag-unlad ng organisasyon na ang mga ordinaryong pagbabahagi ay tinatasa, ay isinasagawa. Isinasagawa batay sa pagkalkula ng halaga ng kumpanya, karaniwang paghahalaga ng stock ay nagpapahiwatig din ng paggamit ng pinagsama-samang diskarte, gamit ang iba't ibang pamamaraan upang makamit ang isang mas tumpak at mataas na kalidad na resulta.

Ang kumpanya ng Active Business Consulting ay ginagarantiyahan ang isang mataas na kalidad na pagtatasa, na isasagawa nang tunay nang nakapag-iisa, alinsunod sa lahat ng mga pamantayan at regulasyon.

Ang mga layunin kung saan isinasagawa ang pagpapahalaga ng mga ordinaryong pagbabahagi:

Upang magsagawa ng mga transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng mga pagbabahagi;

Para sa muling pagsasaayos ng negosyo (dibisyon, pagsama-sama, pagkuha);

Para sa karagdagang isyu at paglalagay ng mga pagbabahagi;

Upang muling bumili ng mga pagbabahagi ng mga shareholder;

Upang maakit ang panlabas na pamumuhunan;

Upang magsagawa ng mga transaksyon ng palitan, donasyon at mana ng mga pagbabahagi;

Upang makakuha ng pautang na sinigurado ng mga mahalagang papel.

Bakit kailangan ang valuation ng common shares?

Ang mga pagbabahagi ay isang instrumento sa pananalapi na maaaring magbigay ng magandang kita sa may-ari nito. Naaakit ang mga mamumuhunan at masigasig na tao sa katotohanan na dahil sa pagpapalawak ng negosyo at pagpapabuti ng pagganap sa pananalapi, ang halaga ng mga pagbabahagi ay tumataas - na nangangahulugan na, sa ilalim ng kumbinasyon ng mga pangyayari, maaari kang makakuha ng malaking kita mula sa mga naunang ginawang pamumuhunan. Pagpapahalaga ng mga karaniwang pagbabahagi sa kasong ito, ipinakita ito bilang isang pamamaraan na may kakayahang matukoy ang kasalukuyang halaga ng isang negosyo at pagbabahagi, pati na rin ang paggawa ng isang pagtataya tungkol sa kakayahang kumita ng pagkuha nito.

Ang basehan karaniwang paghahalaga ng stock- ito ang pagpapasiya ng halaga ng isang instrumento sa pananalapi na may kakayahang makabuo ng tubo. Ang pagtaas sa mga dibidendo at pagtaas ng presyo ng bahagi ay nangyayari lamang kapag ang pagganap ng pananalapi ng kumpanya ay bumuti, ang negosyo ay lumawak, at ang halaga ng mga ari-arian nito ay tumaas.

Pamamaraan para sa pagpapahalaga sa mga ordinaryong pagbabahagi

Pagpapahalaga ng mga karaniwang pagbabahagi ay isinasagawa gamit ang modelo ng pagbawas ng dibidendo, isang paraan na nakabatay sa pagtukoy sa kasalukuyang halaga ng inaasahang mga daloy ng salapi. Kapag isinasaalang-alang ang mga pamamaraan at pamamaraan, ang Active Business Consulting ay batay sa dahilan kung bakit ginagawa ang pagtatasa. Halimbawa, para sa isang bumibili ng mga ordinaryong pagbabahagi, mahalagang makatanggap ng isang bahagi ng kita at kita ng negosyo sa hinaharap, na ipinahayag sa anyo ng mga dibidendo o benepisyo na ibinigay ng lupon ng kumpanya (pagbebenta ng mga produkto sa mga indibidwal na presyo) . Tungkol sa panig ng nagbebenta - karaniwang paghahalaga ng stock dapat isaalang-alang ang pagkawala ng mga kita sa hinaharap.

Kapag nagsasagawa karaniwang paghahalaga ng stock Ang mga sumusunod na uri ng gastos ay maaaring matukoy:

Nominal na gastos. Ito ay batay sa gastos na opisyal na inihayag ng organisasyon. Ang halaga ng par ay ang pangunahing katangian ng mga pagbabahagi, kung saan natutukoy ang tinatayang halaga ng isang ibinigay na seguridad. Ang kabuuan ng par value ng mga natitirang bahagi ay kumakatawan sa awtorisadong kapital ng negosyo, kung saan 25% lamang ang ginustong pagbabahagi. Ang par value ay pareho para sa lahat ng ordinaryong share;

Ang halaga ng merkado ay tinutukoy batay sa presyo ng stock sa Russian Securities Market. Sa pagsasagawa, ang halaga ng merkado ay hindi tumutugma sa nominal na halaga, dahil ang isang kumikitang negosyo ay magkakaroon ng mas mataas na presyo ng pagbabahagi kaysa sa isang organisasyon na nakakaranas ng mga problema sa pananalapi at negosyo. Ang halaga sa pamilihan ay nakabatay sa ugnayan sa pagitan ng supply at demand;

Ang halaga ng libro ay kinakalkula batay sa share capital ng organisasyon, katumbas ng kabuuan ng lahat ng ari-arian at ang mga halaga ng mga pananagutan at kapital na iniambag ng mga may-ari ng ginustong pagbabahagi. Pagpapahalaga ng mga karaniwang pagbabahagi Imposibleng magsagawa ng mga kalkulasyon batay sa kanilang halaga ng libro sa paghihiwalay, dahil ang resulta na nakuha ay medyo tinatayang. Nangyayari din ito dahil sa maraming aspeto ang halaga ng libro ng mga ordinaryong pagbabahagi ay depende sa patakaran sa accounting ng negosyo, at samakatuwid ay maaari lamang gamitin bilang tagapagpahiwatig ng seguridad ng mga pagbabahagi;

Ang halaga ng pagpuksa ay ang presyo na maaaring makuha sa panahon ng pamamaraan ng pagpuksa ng isang negosyo at ang pagbebenta ng mga ari-arian nito sa pinakamahusay na mga presyo sa mga auction at sa pinakamaikling posibleng panahon pagkatapos ng pagbabayad ng mga obligasyon at pagbabayad sa mga ginustong pagbabahagi.

Ang halaga ng pamumuhunan ay iyon pagpapahalaga ng mga ordinaryong pagbabahagi, kung saan ang kakayahang kumita at kakayahang kumita ng stock ay pangunahing tinatasa mula sa punto ng view ng mga mamumuhunan.

Pagpapahalaga ng mga karaniwang pagbabahagi ay isinasagawa din gamit ang mga karaniwang pamamaraan:

Diskarte sa gastos - ito ay batay sa katotohanan na ang mamimili ay hindi magbabayad ng higit sa halaga kung saan maaaring malikha ang isang katulad na bagay. Kaya, ang pagpapahalaga sa mga ordinaryong pagbabahagi gamit ang paraan ng gastos ay ang pagkalkula ng mga gastos sa paglikha ng isang katulad na pinagsamang kumpanya ng stock na may katulad na mga ari-arian at sumasakop sa isang katulad na posisyon sa merkado. Ang makatwirang tubo ng mamumuhunan ay idinaragdag din sa kabuuang gastos;

Ang paghahambing na diskarte ay posible lamang sa bukas na merkado, dahil ito ay batay sa isang paghahambing ng mga ordinaryong pagbabahagi na pinag-uusapan sa mga katulad na pagbabahagi ng mga joint-stock na organisasyon. At samakatuwid ito ay mahalaga na ang mga presyo ng kamakailang mga transaksyon ay kilala, na hindi maaaring gawin sa kawalan ng sapat na impormasyon o sa isang umuunlad na merkado. Ang diskarte na ito ay batay sa pag-aakalang hindi ibebenta ng nagbebenta ang kanyang mga pagbabahagi nang mas mura kaysa sa presyo kung saan ang mga transaksyon na may katulad na mga tagapagpahiwatig ay naganap kamakailan.

Ang paraan ng kita ay batay sa interes ng mga namumuhunan sa kumpanya, pati na rin ang posibilidad na kumita mula sa pamumuhunan sa mga ordinaryong share na pinag-uusapan. Kinakalkula na ang mamimili ay hindi mamumuhunan ng pera sa mga pagbabahagi kung hindi siya magkakasunod na kumita mula sa mga ito.

Pagpapahalaga ng mga karaniwang pagbabahagi ay hindi isinasagawa ng anumang paraan sa paghihiwalay. Bilang isang patakaran, ang mga pamamaraan at pamamaraan ay pinili na nagbibigay ng pinakamalinaw na ideya ng aktwal na gastos.

Gumagamit lamang ang kumpanya ng Active Business Consulting ng mga pamamaraan para sa pagtukoy ng mga presyo ng pagbabahagi na napatunayan ng karanasan at maraming taon ng pagsasanay. Sa pamamagitan ng pakikipag-ugnayan sa amin, nakakatanggap ka lamang ng mapagkakatiwalaang impormasyon, na maaari mong gamitin sa susunod para sa iyong mga desisyon sa pamumuhunan o pamamahala.

Para sa iyong impormasyon, magiging interesado ka sa impormasyon sa seksyong Karagdagang impormasyon: , .